写真に撮れない優待もある。ヤマハ発動機(7272)とサンゲツ(8130)の“隠れ優待”

2026年7月31日

株主優待の記事って、たいてい届いた時の写真がありますよね。このブログでも、日本製紙のトイレットペーパーやテイ・エス テックのメロンは、しっかり写真を撮って載せてきました。

でも今日の記事には、写真がありません。届いたのが、モノではなくポイントだったからです。

わが家が持っているヤマハ発動機（7272）とサンゲツ（8130）。この2社は、そんな「写真に撮れない優待」をくれる会社です。しかもサンゲツのほうは、優待制度そのものがありません。それでも、いただけるものがあるんです。

ヤマハ発動機(7272)を選んだ理由

ヤマハ発動機は、優待と配当の両方がもらえる会社です。ただ、それだけで買ったわけではありませんでした。

ひとつは、そのセクターの株をまだ持っていなかったこと。同じような業種ばかりに偏らないように、というのは意識しています。

もうひとつは、アジア圏です。人口が増えていく国では、バイクはまだ伸びると思ったから。日本にいると「バイクに乗る人、減ったな」と感じますが、世界に目を向けると話は別です。人が増えて、その人たちが最初に手にする乗り物がバイクだとしたら、需要はまだこれから。そう考えて選びました。

保有は、私の名義で100株。そして家族にも買ってもらった100株があって、合わせて200株です。

1回目の優待は、防災用の缶パン

ヤマハ発動機の優待は、ポイントをいただいて、カタログから好きなものを選ぶタイプです。

最初にいただいたとき、私が選んだのは防災用の缶パン3缶でした。

自分のお金で買うとなると、防災用品ってどうしても後回しになりませんか。「そのうち買っておかなきゃ」と思いながら、月日だけが過ぎていく。でも優待なら、選べるんです。

2回目は、WAON POINTとあんぱん

その後、家族にも買ってもらいました。これで100株ずつ、2つの名義になりました。

優待は名義ごとにいただけるので、昨年はカタログから1つずつ、合わせて2つ選びました。

• ひとつは、WAON POINT 1,000ポイント
• もうひとつは、あんぱん5個（たしか「月餅あんぱん」という名前だったと思います）

このあんぱんが、おいしかったんです。防災用の缶パンといい、わが家はヤマハ発動機からパンばかりいただいていますね😊

ヤマハの優待は「1年以上持っている人」向け

ひとつ、お伝えしておきたいことがあります。

ヤマハ発動機の優待は100株以上で1,000ポイントですが、12月末の時点で1年以上つづけて持っていることが条件です。買ってすぐの年にはいただけません。

そして3年以上つづけて持っていると、さらに2,000ポイントが追加されます。つまり、持ち続けるほど増えていく優待なんですね。

わが家も、私の名義のほうはそろそろ長くなってきたので、そのうち3年の枠に入るかなと楽しみにしています。

※ヤマハ発動機（7272）／2026年7月31日時点のデータ（出典：Yahoo!ファイナンス）。株価や指標は日々変動します。

サンゲツ(8130)は、家の壁紙でお世話になった会社

もう1社は、サンゲツです。

わが家が家を建てるとき、壁紙でお世話になった会社でした。分厚いサンプル帳をめくって、「この部屋はこれにしようか」と家族で選んだ時間。あの会社の株を持てるんだと思うと、なんだか身近に感じたんです。

調べてみると、業界でもトップクラス。というより、壁紙は国内シェア約54％で堂々のトップシェアでした。

※シェアはサンゲツ公式サイト「国内インテリア事業」より。

しかも高配当。それなら買ってみようか、となりました。

配当性向が気になって、一度売りました

ただ、持っているうちに気になったのが配当性向でした。

配当性向というのは、その年に稼いだ利益のうち、どれくらいを配当に回しているかという割合です。これが高すぎると「無理して配っていない？」「利益が減ったら、配当も減らされるのでは？」と心配になります。

実際にさかのぼって見てみると、たしかに高い時期がありました。

※1株当たり年間配当金と、カッコ内は配当性向（出典：Yahoo!ファイナンス）。2020年3月期・2022年3月期の配当性向が極端に高いのは、利益が大きく落ち込んだ年だったためです。

この数字が気になって、私は一度売却しました。テイ・エス テックの記事でも書きましたが、配当性向の高さは、わが家がいちばん気にしているところです。

それでも、やっぱり戻ってきた

でも、しばらくして「やっぱりいいかな」と思い直して、買い直しました。そこからは長期保有しています。

理由のひとつは、これからリフォームが増えていくと思ったこと。新しく家を建てるだけでなく、今ある家を直して住み続ける時代になっていく。そうなると、この業界の需要はまだ高いはずです。

そしてもうひとつ。今回この記事を書くにあたって調べ直してみて、あらためて納得したことがありました。

サンゲツは中期経営計画2029のなかで、株主還元の方針をはっきり示していました。

配当性向60％以上を「目安」にしている。つまり高いのは無理をしているからではなく、会社が意図してそこに置いているということでした。しかも155円という下限まで決めています。

配当そのものも、2017年3月期の52.50円から、2027年3月期予想の155.00円まで、しっかり増えてきています。2025年3月期の時点で11期連続の増配だそうです。

気になって一度手放した銘柄が、調べ直してみたら方針のはっきりした会社だった。投資って、こういう発見があるからおもしろいなと思います。

※サンゲツ（8130）／2026年7月31日時点のデータ（出典：Yahoo!ファイナンス）。保有は100株です。

サンゲツには優待がない。でも「隠れ優待」があります

さて、ここからが今日の本題です。

サンゲツには、株主優待制度がありません。

でも、議決権を行使すると、デジタルギフト500円分がいただけるんです。いわゆる「隠れ優待」というものですね。

株主総会の前になると、議決権行使書という書類が届きます。「よくわからないから」とそのまま置いてしまう方も多いと思うのですが、これ、けっこうもったいないかもしれません。

私は500円分のデジタルギフトのなかから、WAON POINTを選びました。

行き着く先は、どちらもWAON POINT

おもしろいのは、ヤマハ発動機のカタログも、サンゲツの議決権のお礼も、最終的にはWAON POINTにしている、ということです。

WAON POINTは、毎月20日のイオンのお客様感謝デーに200ポイント以上使うと、1ポイント＝1.5円分になります。いわゆるウェル活ですね。

※毎月20日のお客様感謝デーで、WAON POINTを200ポイント以上使った場合の換算です。

株を持っているだけでいただいたポイントが、さらに1.5倍になって家計に入ってくる。写真には撮れないけれど、これはこれで、じゅうぶん嬉しい優待だなと思っています。

ポイントの貯め方そのものは、ウェル活の本番は、20日より前。わが家のWAON POINTの貯め方3つにくわしく書いています。

さいごに

株主優待というと、箱を開ける楽しみのイメージが強いと思います。実際わが家も、それが楽しくて優待株を集めてきました。

でも、写真に撮れない優待もある。カタログで選ぶポイントも、議決権のお礼のデジタルギフトも、ちゃんと家計のプラスになっています。

そして、優待がないと思っていた会社にも、こういう小さなお礼が隠れていることがある。もし議決権行使書が届いたら、一度のぞいてみてくださいね🌱

なお優待や隠れ優待は、会社の判断で内容が変わったり、なくなったりすることがあります。優待だけを目当てにするのではなく、その会社の事業や配当をきちんと見たうえで選びたいなと、あらためて思っています。長く持ち続けたい会社という意味では、三菱HCキャピタルの記事にも同じことを書きました。

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